Tipuri de fonduri de investitii disponibile in Romania

Fondurile de investitii sunt o alternativa simpla si la indemana pentru majoritatea investitorilor, fie ei incepatori sau experimentati. Fondurile de investitii reprezinta o varianta de investitie in care, mai multe persoane isi pun la comun banii spre a fi investiti, pe pietele financiare iar profiturile obtinute vor fi impartite investitorilor, proportional cu sumele investite.

Universul fondurilor de investitii (sau fonduri mutuale) este foarte vast, in momentul de fata, in lume, existand peste 110.000 astfel de fonduri.

In Romania, suma totala investita in fonduri de investitii (se mai numesc activele nete ale fondurilor de investitii), era de 42.7 miliarde RON, la sfarsitul lunii iunie. Aceasta suma include toate fondurile de investitii disponibile spre vanzare in Romania, atat fonduri deschise cat si fonduri inchise si totodata fonduri locale si fonduri internationale. La sfarsitul lunii iunie, existau in Romania un numar de 221 fonduri de investitii.

Fondurile mutuale au mai multe clasificari.

Clasificare in functie de modalitatea de subscriere

In functie de modalitatea de subscriere, fondurile mutuale pot fi clasificate in:

• Fonduri deschise de investitii
• Fonduri inchise de investitii

Fondurile deschise reprezinta numarul covarsitor la fondurilor mutuale disponibile spre vanzare, in Romania (peste 80% din toate fondurile disponibile in Romania sunt fonduri deschise de investitii). Caracterisiticile acestui tip de fond sunt urmatoarele:

• Emit zilnic unitati de fond pentru noile subscrieri
• Rascumpara zilnic unitati de fond ale investitorilor care isi vand participatia
• Au, de obicei, o durata de viata nedeterminata
• Investitorii pot, in orice moment, sa cumpere si sa vanda unitati de fond

Fondurile inchise au o politica mai restrictiva cu privire la cumpararea / vanzarea unitatilor de fond. Caracteristicile unui fond inchis de investitii sunt urmatoarele:

• Permit cumpararea si / sau vanzarea unitatilor de fond doar in anumite perioade
• Fondurile inchise se pot cumpara doar in anumite perioade
• Au o perioada limitata de viata
• La sfarsitul perioadei de viata, fondurile inchise se lichideaza automat si valoarea rezultata este impartita proportional intre investitori
• In general fondurile inchise de investitii se adreseaza unui numar limitat de investitori, iar sumele minime de subscriere pot fi mai mari.

Clasificare in functie de instrumentele financiare in care fondul investeste

In functie de clasificarea general acceptata la nivel european, fondurile de investitii se impart in 4 mari categorii:

• Fonduri monetare – investesc minim 90% din portofoliu in instrumente monetare (certificate de depozit, titluri de stat cu scadente scurte, depozite si alte instrumente monetare)
• Fonduri de obligatiuni – investesc minim 80% din portofoliu in instrumente financiare cu venit fix, denumite general si obligatiuni (titluri de stat, obligatiuni municipale, obligatiuni corporative si alte instrumente financiare cu venit fix)
• Fonduri de actiuni – investesc minim 85% din portofoliu in actiuni. In principiu, actiunile care sunt incluse in portofoliului fondurilor de actiuni sunt reprezentate de actiuni listate pe bursele locale sau internationale si care au lichiditate zilnica.
• Fonduri diversificate – reprezinta un mix al fondurilor monetare, de obligatiuni si de actiuni. In functie de proportia instrumentelor mai dinamice din portofoliu (in principiu actiuni), aceasta categorie poate fi impartita, la randul ei, in urmatoatele sub – categorii:
  • Fonduri diversificate defensive –  pot avea maxim 35% actiuni in portofoliu
  • Fonduri diversificate echilibrate – pot avea intre 35% si 65% actiuni in portofoliu
  • Fonduri diversificate dinamice – pot avea peste 65% actiuni in portofoliu
  • Fonduri flexibile – componenta de actiuni din portofoliu poate fi oriunde intre 0 si 100%.

Pe langa aceste 4 mari categorii, mai exista o serie de fonduri aflate intr-o categorie numita Alte fonduri de investitii. Aceasta categorie include urmatoarele tipuri de fonduri:

• Fonduri de randament absolut – urmaresc sa obtine randamente pozitive, pe termen mediu si lung, in orice conditii de piata
• Fonduri speculative (Hedge Funds)
• Fonduri imobiliare (REIT – Real Estate Investment Trust)

Clasificare in functie de modalitatea de utilizare a veniturilor incasate

In functie de modalitatea de utilizare a veniturilor incasate din investitii de catre fonduri, acestea se pot imparti in 2 categorii:

• Fara distributie – aceasta categorie de fonduri foloseste veniturile incasate din investitiile pe care le face (mai exact dividendele si cuponele incasate) pentru reinvestire in alte instrumente financiare generatoare de venituri.
• Cu distributie – aceasta categorie de fonduri distribuie total sau partial veniturile incasate din investitii, catre investitori. Fondurile pot distribui venturi fie lunar, trimestrial, semestrial sau anual.

In general fondurile fara distributie sunt recomandate clientilor care au un orizont de investitii mai indelungat si inteleg faptul ca reinvestirea veniturilor din investitii, pe care administratorul fondului le face automat in numele lor, ajuta la obtinerea unor randamente superioare, prin puterea DOBANZII COMPUSE (sau a capitalizarii).

Fondurile cu distributie sunt recomandate investitorilor care doresc venituri constante pentru investitiile lor si care inteleg ca, daca aceste venituri incasate nu sunt reinvestite, se pierde o mare parte din puterea investitiilor, pe termen lung –  puterea dobanzii compuse (sau a capitalizarii).

Acum ca am vazut cum sunt clasificate, la nivel general, fondurile de investiti, sa vedem care sunt preferintele investitorilor romani atunci cand vine vorba despre investitia in fonduri mutuale:

Sursa: Date valabile la 30.06.2020, din raport lunar AAF (Asociatia Administratorilor de Fonduri din Romania)

Principala concluzie pe care o putem trage de aici este ca investitorii romani sunt mai conservatori, plasand 67% din sumele investite in fonduri de investitii in fondurile de obligatiuni. Totodata daca coroboram gradul de risc asumat cu orizontul de timp pe care investitorii urmaresc sa plaseze banii, putem concluziona ca, in principiu, investitorii romani investesc pe termen scurt si mediu (termenul mediu recomandat pentru investitia in fonduri de obligatiuni este intre 1 si 3 ani).

Cateva idei cu care sa ramai din acest articol:

• La nivel global exista peste 110.000 fonduri de investitii
• In Romania, numarul total de fonduri disponibile este de 221
• Suma totala investita in fonduri de investitii, in Romania este de 42.7 miliarde RON, la sfarsitul lunii iunie 2020
• In functie de modalitatea de subscriere, fondurile de investitii se pot clasifica in:
  • Fonduri deschise de investititii – subscrierile / rascumpararile se pot face oricand
  • Fonduri inchise de investitii – subscrierile / rascumpararile se pot face doar in anumite perioade
• In functie de instrumentele in care fondul investeste:
  • Fonduri monetare – minim 90% instrumente monetare
  • Fonduri de obligatiuni – minim 80% din portofoliu investit in obligatiuni
  • Fonduri de actiuni – minim 85% din portofoliu investit in actiuni
  • Fonduri diversificate
  • Alte tipuri de fonduri – Fonduri de randament absolut, fonduri speculative (hedge funds) si fonduri imobiliare (REIT – Real Estate Investment Trust)
• In functie de modalitatea de distributie a veniturilor din investitii
  • Fonduri fara distributie – veniturile din investitii sunt reinvestite de catre fond
  • Fonduri cu distributie – veniturile din investitii sunt distribuite total sau partial catre investitori
• In Romania, aproximativ 67% din totalul banilor investiti in fonduri de investitii sunt investiti in fonduri de obligatiuni.

In urmatoarele articole voi discuta despre caracteristicile fiecarei categorii de fonduri, care sunt riscurile investitie in fonduri, cum se citesc documentele de prezentare ale unui fond si care este terminologia folosita.

Multumesc pentru incredere si spor la economisit si la investitii profitabile.

Mihai

PS: Poti obtine o sesiune GRATUITA de coaching 1:1 cu mine. Trimite-mi un email la mihai@educatsibogat.ro sau lasa-mi un mesaj pe Facebook si spune-mi cu ce te pot ajuta.

Detalii despre mine poti gasi AICI.

PPS: Urmareste blog-ul www.educatsibogat.ro si pagina de Facebook cu acelasi nume pentru mai multe articole de calitate. Foloseste butonul de Subscribe de pe site-ul www.educatsibogat.ro pentru a primi ultimele articole si noutati.